Un estudio de la Universidad Nacional de La Matanza revela que el precio en surtidor de los combustibles líquidos, están por encima de los valores teóricos de un mercado competitivo.

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El análisis de los gráficos que comparan el PPI (Precio de Paridad de Importación) con los precios en surtidor para diferentes tipos de combustibles (Gasoil Grado 2, Gasoil Grado 3, Nafta Súper y Nafta Premium) refleja la relación entre los precios de referencia internacionales puestos en el surtidor y su comparación con los precios locales en las estaciones de servicio.

En alguna medida, la intención es reflejar un valor competitivo teórico, como si se tratase de un bien completamente indiferenciable (commodity), en su comparación con el precio promedio en un conjunto de estaciones de servicio que realizan inversiones para mantener un valor de marca.

En un contexto en el que el Gobierno nacional intenta desregular todos los mercados, el PPI debería ser el precio que enfrenten los consumidores en estaciones de servicio poco sofisticadas, pero con producto de probada calidad para los distintos tipos de motores. El PPI puesto en surtidor sería el valor hacia donde deberían converger los precios en un escenario donde el producto sea provisto (al menos) parcialmente con combustible importado, como ocurre con los combustibles de más alto grado de calidad. Distinto sería el caso si el país tiene una posición exportadora neta de alguno de los otros tipos de combustibles. En ese caso el mercado competitivo debería converger a PPE (Precios de Paridad de Exportación).

Análisis detallado por cada tipo de combustible:

Gasoil Grado 2

• En general, el PPI para el Gasoil Grado 2 es más alto que el precio en surtidor durante la mayor parte del periodo analizado (de enero a agosto), lo que sugiere que el precio local se mantuvo por debajo del costo de importación.
• Sin embargo, en el mes de septiembre, el precio en surtidor superó ligeramente al PPI
• Lo cierto es que a corto plazo el sistema de refinación local tiene capacidad para abastecer el mercado interno con este producto, con lo que al comparar contra la Paridad de Importación estamos presentando una situación de márgenes probablemente muy elevados para las petroleras que se abastecen con un petróleo crudo a un precio que aún se revela inferior al precio internacional.
• La expectativa que existe en un mercado competitivo sería de precios inferiores al PPI, que transfiera parte de la renta de posición desde las empresas hacia los consumidores, toda vez que la competencia persista.
• En la medida que crezca el parque automotor que utiliza este combustible, y no lo haga la capacidad de refinación, el indicador de PPI debería ser el valor de convergencia.

Gasoil Grado 3

• En el caso del Gasoil Grado 3, el precio en surtidor ha comenzado a superar al  PPI, desde el mes de marzo, y esta tendencia se ha venido incrementando en forma sostenida
• En el mes de septiembre la brecha entre el precio al público y el PPI puesto en surtidor se ubicó en 23% (¡!) lo que implica una notable transferencia de recursos desde los consumidores al sector de comercialización de combustibles.
• Algunas empresas locales satisfacen la oferta de este producto con producción doméstica propia, mientras que un porcentaje es importado. Los valores de mercado revelan márgenes sumamente atractivos para el ingreso de comercializadores internacionales, a menos que esta opción esté bloqueada debido a restricciones logísticas y/o burocráticas.

Nafta Súper

• El PPI de Nafta Súper ha evolucionado erráticamente en el transcurso del año 2024, como lo ha hecho el propio precio internacional, a diferencia del precio en surtidor, que no ha cejado en su tendencia alcista, cerrando la brecha con la Paridad de Importación, en forma similar a lo que ha sucedido con el Gasoil Grado 2.
• A partir de septiembre el precio en surtidor superó la Paridad de Importación, con un notable salto, posicionándose un 14% por encima de este último.
• Se aplican los mismos considerandos que en el caso del Gasoil Grado 2 en relación a que este combustible es abastecido por completo por el sistema de refinerías locales, por cuanto la convergencia con un valor de importación revela (implícitamente) márgenes crecientes para el sector.
• Dado el menor precio al público que tiene la Nafta Grado 2 respecto al Gasoil Grado 2, inferimos que, en este combustible, si bien los márgenes aparentan ser muy elevados para las petroleras, los mismos son menores a los que se verifican en la comercialización de Gasoil Grado 2.

Nafta Premium

• Para la Nafta Premium, el precio en surtidor se mantuvo superior al PPI durante casi todo el periodo, especialmente en los últimos meses del año.
• En septiembre el precio en surtidor de la nafta de mayor octanaje se posicionó un 36% (¡!) por encima del precio competitivo (Paridad de Importación)
• Al igual que en el caso del Gasoil de Grado 3, algunas petroleras producen este tipo de nafta, de modo que al posicionarse un 36% por encima del precio competitivo revela que estamos en presencia de márgenes extraordinarios
• Del mismo modo que lo señalamos previamente, la presencia de márgenes muy elevados debería crear incentivos para el ingreso de comercializadores internacionales, en el caso en que el mercado fuera competitivo.

Existe en la actualidad una posición muy ventajosa para las empresas que comercializan combustible en el mercado interno en Argentina, donde inferimos márgenes extraordinarios, en un contexto de bajo precio internacional de la materia prima y variables macroeconómicas locales relativamente bajo control, como la inflación y el tipo de cambio.

• En el pasado se han verificado períodos con precios internos superiores a los de Paridad de Importación (típicamente durante los años 90’), aunque la diferencia actual es difícil de recordar.
• En un proceso de desregulación de la economía se esperaría que los incentivos de mayores precios internos generen ingreso de competidores, si es que el mercado se comportase en forma competitiva
• Argentina tiene claramente una oportunidad económica en el sector de los hidrocarburos, pero ello no debería ser a expensas del bienestar del consumidor, particularmente en un contexto de precios moderados de la energía, a nivel internacional.
• La oportunidad de generar competencia posiblemente esté asociada a impulsar el uso de combustibles alternativos, como el gas natural (en el segmento del transporte pesado), más que en el ingreso de nuevos actores, a corto plazo.

Este análisis refleja una relación compleja entre los precios de importación y los precios locales en surtidor, con un ajuste gradual en algunos productos y diferencias significativas en otros. Pero sería importante que la percepción de que los precios son inflexibles a la baja pueda verse revertida bajo un modelo económico que fomenta la desregulación y la competencia en los mercados, bajo una visión de equilibrio general en la que una reducción en los precios de los combustibles podría mejorar el bienestar general.

La actividad manufacturera de las pymes descendió 6,6% interanual en septiembre y acumula una retracción de 15,1% en los primeros nueve meses del año frente al mismo período de 2023. Es la menor tasa de caída en 10 meses y en la comparación intermensual desestacionalizada se verifica un incremento del 3,7%.

En tanto, de los 6 sectores relevados, 5 de ellos mejoraron su actividad en la comparación intermensual desestacionalizada.

Por su parte, el uso de la capacidad instalada continúa siendo muy bajo. Es de 60,6%, consecuencia de una actividad que sigue deprimida, especialmente en textil e indumentaria, donde se ubicó en apenas 54,6%. Ese es justamente uno de los principales rubros con problemas para pagar salarios, según el 24,1% de las respuestas.

Los resultados surgen del Índice de Producción Industrial Pyme (IPIP) que elabora CAME, con una muestra que alcanzó a 420 industrias pyme a nivel federal.

Análisis sectorial

Los seis sectores manufactureros del segmento pyme tuvieron fuertes caídas en la comparación anual, siendo los más afectados “Papel e Impresiones” (-20,7%) y “Alimentos y Bebidas” (-8,3%). “Maderas y muebles” fue el ramo que menos se retrajo (-0,6% anual).

1. Alimentos y bebidas

El sector registró un declive de 8,3% anual a precios constantes en septiembre y una mejora de 1,9% en la comparación mensual. Para los primeros nueve meses del año acumula una baja de 15,5% anual. Las industrias operaron con 62,2% de su capacidad instalada.

Más empresas denunciaron competencia desleal entre algunos actores del mercado y demandaron mayor acceso al crédito para elevar la capacidad productiva. Un punto que generó cierta discordia en septiembre fue el valor de los productos importados ya que, si bien descendió el impuesto PAÍS y hubo algunas bajas de aranceles, eso no se estaría traduciendo en el precio de venta.

2. Textiles e indumentaria

La producción se retrajo 7,3% anual y -0,8% frente a agosto. En el tramo de los primeros nueve meses del 2024 lleva una retracción de 4,6%. Las fábricas trabajaron con 54,6% de su capacidad instalada, siendo el rubro con menos uso de sus instalaciones en el mes.

Desde las empresas marcaron que a pesar de la estabilidad de los precios y del dólar, la falta de poder adquisitivo se siente en el sector. Además, explicaron que con el tipo de cambio menos favorable y una estructura de costos muy alta la gente se está yendo a comprar a países vecinos, reduciendo la demanda local. La situación también impacta en la ropa de trabajo y escolar, donde las reposiciones son más espaciadas.

3. Maderas y muebles

En septiembre, el sector se retrajo 0,6%, siempre anual y a precios constantes, y creció 2,8% en la comparación mensual desestacionalizada. En el período enero-septiembre la actividad disminuyó 13,3% frente a iguales meses del año pasado.

Durante el mes, las firmas operaron con solo 61,6% de su capacidad instalada. El rubro vendió algo más que en agosto y aminoró su tasa de caída anual, porque se mantuvieron precios y porque algunas empresas estuvieron preparando stock para la nueva temporada. En las empresas consultadas sostuvieron que ya no están tan mal en materia de ventas, que algo se reacomodó en esa variable, pero no así en rentabilidad.

4. Metal, maquinaria y equipo, y material de transporte

Hubo una disminución de 2,6% en septiembre, y creció 5,4% en la comparación mensual. En los primeros nueve meses del año acumula una caída de 16%, siempre frente al mismo período de 2023. Las industrias operaron al 60,1% de su capacidad instalada.

Los industriales de la encuesta señalaron que insumos como el vidrio o el aluminio deberían haber bajado de precio con el impuesto PAÍS, y eso no sucedió. Además, reclamaron por la cantidad de empresas informales que ejercen competencia desleal. Las firmas esperan que la situación mejore, al tiempo que advierten que muchos meses más no podrán sostenerse.

5. Químicos y plásticos

El sector experimentó una contracción del 8%, y un repunte de 5,3% en el contraste mensual. Hasta septiembre se registra un retroceso de 21%, contra 2023. Durante este mes, las industrias ocuparon el 63,7% de su capacidad instalada.

A diferencia de otros sectores, las empresas consultadas observaron que paulatinamente están bajando los costos de insumos y materias primas. Sin embargo, advirtieron que es urgente recuperar el nivel de ventas antes de que la situación financiera se vuelva insostenible. En tanto, las firmas con perfil exportador se mostraron en una situación más cómoda que el resto.

6. Papel e impresiones

La actividad se retrajo 20,7% anual a precios constantes, siendo el sector con mayor retroceso. En términos mensuales, sin embargo, tuvo un incremento de 9,1%, constituyéndose, así como el sector con mayor recuperación frente a agosto. Para los primeros nueve meses del año, la actividad acumula una caída de 16,8% frente a los mismos meses del año pasado. Las empresas operaron con 59,4% de su capacidad instalada.

Desde las industrias del sector resaltaron alguna mejora, especialmente en la comparación mensual. Pero también porque se observó baja en el costo en algunos insumos y en repuestos de máquinas. Las firmas medidas sostuvieron que es importante que las ventas suban para enfrentar cualquier infortunio ya que la situación está apretada.

Encuesta cualitativa

lLa medida más destacada que esperan las industrias pymes es la reducción de impuestos (nacionales y provinciales) y de tasas municipales. Ese reclamo conjunto representa el 59,8% de las respuestas, seguida por el estímulo a la demanda interna con un 13,9%.

lLas empresas están más preocupadas por los altos costos ajenos al proceso productivo que por la caída en la producción en sí, donde de alguna manera esperan una pronta recuperación.

lLa generación de incentivos para la contratación de personal ocupa el cuarto lugar de las decisiones que se consideran más efectivas para las pymes en el corto plazo, con 8% de las respuestas. De todos modos, ese porcentaje fue bajando en los últimos meses por la menor intención de contratar personal frente a la caída en la actividad.

lAsimismo, en septiembre los obstáculos identificados por los empresarios son la falta de ventas, que representa el 41,3% de las respuestas y continúa en el primer puesto, junto con los altos costos de producción y logística, que constituyen el 36,5%. Estos dos factores se destacan como las dificultades más significativas para el crecimiento y la estabilidad de las pymes.

lFrente a un contexto de baja demanda y altos costos fijos, el 32,6% de las empresas consultadas estuvo reduciendo gastos operativos. En tanto, otro 30,4% diversificó su fabricación, incorporando nuevos productos y la prestación de servicios adicionales a su actividad habitual. A su vez, el 11% de las industrias redujo horas laborales.

Con respecto a la distribución de empresas industriales pymes que experimentaron dificultades para pagar salarios, durante septiembre, desglosado por rubro, se observa que el sector «Textil e indumentaria» lidera con el 24,1% de las empresas reportando problemas. Detrás ubica «Metal, maquinaria y equipo, y material de transporte» con el 22,4%. Otros ramos afectados incluyen «Alimentos y bebidas» (17,2%) y «Químicos y plásticos» (15,5%). Por su parte, los rubros «Madera y muebles» y «Papel e impresiones» presentaron la menor proporción de empresas con problemas, ambos con un 10,3%. Se observa que las presiones se concentran principalmente en sectores intensivos en mano de obra y con alta exposición a costos variables volátiles.

(EL ESTACIONERO) -El contexto económico sigue haciendo mella en la demanda de naftas, que transitan un rojo que preocupa a los expendedores. En octubre bajaría el precio
Recesión económica e inflación siguen pegando de la peor forma en el bolsillo de los automovilistas, que siguen reduciendo el consumo de combustibles. Datos oficiales confirman que suman 9 los meses consecutivos con caída de la demanda de naftas y sólo en el último período el desplome rozó el 10 por ciento. La decisión de la estatal YPF de reducir el valor del litro a partir del mes próximo se alinea con la intención oficial de revertir el rojo que exhiben las estaciones de servicio en todo el país. Sin embargo, en el ámbito del expendio predomina la idea de que la merma en la venta de naftas y gasoil se extenderá hasta por lo menos fin de año. Ese nicho reclama una línea de comunicación directa con el Gobierno, además de políticas que estimulen nuevamente el negocio de las estaciones de servicio.

La fuerte caída que atraviesa la comercialización de combustibles fue detallada por la Secretaría de Energía y confirmada por entidades del sector como la Cámara de Empresarios de Combustibles (CEC). El titular de esta última, Raúl Castellano, reconoció a iProfesional que los expendedores transitan una «fuerte preocupación por lo que ocurre con la demanda«.

Las menores ventas registradas en agosto incluso fueron peores a las constatadas en junio, hasta hace muy poco el peor período del ejercicio.

«En el mes de agosto del año en curso, la caída interanual de las ventas de combustibles líquidos en las estaciones de servicio se incrementó con respecto al mes anterior, cuando había sido el 5,28 por ciento. La tendencia parece afianzarse y daría la impresión de que no se va a recuperar en el corto plazo«, indicó la CEC.

En cuanto al mapa de ventas, el consumo de combustibles cayó en 18 de los 24 distritos nacionales. San Luis y Santiago del Estero, con bajas de casi el 8.5 y el 8 por ciento encabezaron la estadística de los territorios más afectados. Por su parte, la Ciudad y la provincia de Buenos Aires mostraron un rojo del 0.06 y el 4.7 por ciento, respectivamente.

«Da la impresión de que no hay un rumbo definido para los combustibles en el país más allá de estos aumentos que se han sucedido», comentó, recientemente Castellano a este medio. “Preocupa lo que está ocurriendo con la demanda», agregó.

En octubre bajarían los precios de la nafta

Atenta al desmoronamiento que muestra la venta de combustibles, YPF viene de anunciar que bajará un 3% el precio de sus combustibles desde el 1° de octubre. Sin embargo, los valores de la nafta premium y súper sólo caerán un 1,5 por ciento.

La novedad fue difundida por fuentes del sector, quienes aseguraron que la medida responde a una caída en la cotización internacional del petróleo Brent, que se emplea como referencia en el mercado nacional.

Se espera que Axion, Shell -Raízen- y Puma repliquen la decisión. «El precio del combustible depende del petróleo. Si sube, el precio del combustible tiene que subir. Si baja, tiene que bajar. En YPF, si el precio del petróleo baja, los usuarios no tienen que subvencionar a YPF porque no es justo que nosotros tomemos una ganancia arriba de lo lógico que tiene que tener la venta de combustibles», dijo al respecto Héctor Marín, titular de la petrolera estatal.

(AMBITO) – Los precios de la nafta, el gasoil y el supergás podrían sufrir modificaciones el mes que viene, de acuerdo a lo que defina el MIEM.

Los precios de los combustibles podrían sufrir ajustes el mes que viene, según el informe de Precios de Paridad de Importación (PPI) que elabora mensualmente la Unidad Reguladora de Servicios de Energía y Agua (Ursea) y fue dado a conocer este viernes.

Tras un mes donde el petróleo cotizó a la baja (y particularmente el Brent, de referencia para Uruguay), Ursea reflejó que la nafta debería reducir su valor en octubre. El estudio reflejó que la Súper 95 tiene margen para bajar hasta un 4,18%, hasta 62,30 pesos por litro, mientras que la Premium 97 un 4,21%, quedando en 64,56 pesos.

Proyectan una baja sostenida del petróleo Brent, referencia para el precio del combustible en Uruguay
Luis Lacalle Pou defendió la gestión del precio de los combustibles luego de haber sido criticado por Yamandú Orsi.
Luis Lacalle Pou defendió la fijación del precio de los combustibles: «Cuando sube, sube, y cuando baja, baja»
Algo similar ocurriría con el gasoil. El PPI calculó una reducción del 4,70% para el 10S y del 4,71% para el 50S, dejando los valores en 37,84 y 37,80 pesos, respectivamente.

En cambio, sí tendría margen para un aumento el supergás, ya que Ursea relevó un incremento del 2,65% en los precios, con lo que podría quedar en 30,96 pesos.

Con este informe en mano, será el Ministerio de Industria, Energía y Minería (MIEM) el que defina la actualización o no de los combustibles en octubre para el mercado local.

Vale resaltar que el MIEM lleva tres meses sin tocar el precio de la nafta, el gasoil y el supergás, a pesar de las fluctuaciones internacionales, ya que a principios de este mes hubiera correspondido una baja, mientras en agosto no se procedió con una suba.

De hecho, el último movimiento en los valores se dio en junio, cuando la cartera que conduce la ministra Elisa Facio hizo descender los precios de la nafta (que había subido en mayo) y el gasoil (en su segundo retroceso consecutivo), manteniendo de igual manera los del supergás.